前5月基金医药消费主题双雄并峙 富国精准医疗涨34%

来源:全球经济热点        发布时间:2018年06月06日 09:34:51

        年初以来,A股整体上始终延续着震荡下跌行情,这导致前5月虽然创业板指数下跌了0.51%,但却成为A股四大主要指数中表现最好的股指,而另外三大指数上证指数、深证成指和中小板指均下跌5%以上。

      伴随着5月行情收官,今年前5个月的基金业绩排行榜也终于落定。受行情大幅震荡影响,前5个月主动权益类基金业绩并不理想,平均净值为负。不过,得益于医药板块行情的爆发,诸多重仓生物医药股的基金业绩表现亮眼,收益排名前二十位几乎全被医药主题基金包揽,其中,富国精准医疗(005176)以年内34.22%的收益率稳居主动权益类基金冠军宝座。而以食品饮料为主的消费主体基金则位居其后,形成“双雄”的格局。

      股基:医药、消费主题基金成赢家

      A股前5个月行情于上周落下帷幕,总体而言,虽然今年市场依旧延续震荡行情,但热点板块频出,结构性机会依然存在。尤其在业绩驱动、政策利好叠加等因素下,医药板块整体上获得了投资者的追捧,个股股价上涨明显,虽然在邻近5月份收官时,板块出现了整体获利回吐,但依然助力医药主题基金成为年内的绝对领涨龙头。

      具体来看,在医药行业中,治疗糖尿病、高血压及癌症的上市公司于这波涨势中率先启动行情,随后扩大到整个医药、医疗保健板块,龙头公司恒瑞医药、通化东宝、复星医药等涨幅十分可观。与此同时,该行业中的诸多老字号上市公司也受到市场的追捧,导致同仁堂、广誉远、片仔癀、云南白药等股价涨幅明显。

      虽然在临近5月底时,巨大的盈利过后出现了短暂的获利回吐,导致上述行业出现震荡,但依然无法动摇其成为前5月领涨冠军的优势。数据显示,今年以来截至5月31日收盘,中信医药行业指数涨幅达14%,在所有行业指数中高居榜首,而同期上证指数下跌约6%。

      根据中国经济网记者统计,今年前5个月,股票型基金中涨幅超过10%的共有24只产品,且几乎全部被医疗保健主题基金占据,更有7只医疗主题基金涨幅超过20%,分别是招商医药健康产业(000960)、上投摩根医疗健康(001766)、广发医疗保健(004851)、工银瑞信前沿医疗(001717)、交银医药创新(004075)、工银瑞信医疗保健行业(000831)、农银汇理医疗保健主题(000913)。

      从这些基金在今年一季度时公布的前十大重仓股看,片仔癀、恒瑞医药、华东医药、爱尔眼科、通化东宝、云南白药等皆在其中,坚定的持有为这些基金换来了丰厚的回报。

      而紧随医药后尘的大消费主题基金,也在前5月里表现不俗,这些基金大多重仓家电、白酒、食品等消费类上市公司,尽管在去年巨大的上涨过后,这些行业年初出现了明显的回调,但此后又稳步上涨也表明了机构在通胀预期下对上述行业的持续看好。

      但从跌幅榜来看,则显得有些凌乱。其中,跌幅超过10%的有35只基金,观察这些跌幅靠前的股票型基金可以发现,既有智能制造行业又有环保、新能源等板块,还不乏重仓银行等周期性行业,但无奈今年的行情也是分化严重,这些板块表现均不佳。金融行业指数在年内下跌超过18%,环保行业指数跌幅更超过22%。

      混基:富国三基金涨幅靠前 地产、通讯拖累基金业绩

      混基方面的整体上涨则显得相对分散,根据中国经济网记者统计,今年以来表现亮眼的混合基金中,医药主题基金也占据了绝大比例。截至5月31日,混合型基金涨幅榜前40名基金的涨幅全部超过12%,其中,涨幅超过20%的有17只基金。

      富国精准医疗(005176)以年内34.22%的收益率稳居第一,远超第二名富国新动力(001508)5.45个百分点。值得一提的是,富国精准医疗、富国新动力以及位居混合型基金涨幅榜第七名的富国医疗保健行业,这三只基金均由基金经理于洋管理,其中富国新动力由他和李晓铭共同管理。正是把握住了今年医药的“风口”,于洋的这三只基金才能在众多基金中脱颖而出。

      尽管富国新动力的名字并未包含“医药”二字,不过,查阅天天基金网可以发现,该基金押注的几乎也都是医药股。截至今年一季度末,富国新动力的前十大重仓股分别为智飞生物、康泰生物、同仁堂、长春高新、海正药业、恒瑞医药、华兰生物、爱尔眼科、恩华药业、邵衍新药。

      在东方基金王然和华商基金张晓看来,未来几年内,医药行业都处于政策驱动和公司业绩兑现共同叠加的好时候。在多重政策的推动下,生物医药结构性牛市行情有望持续,比如创新药、仿制药、药店和基层医疗机构等都存在机会。王然认为,医药板块短期存在股价上涨过快的风险,但长期看依然整体向好。

      但在医药主题基金之后,则显得五花八门,彰显了个股表现对基金业绩起到的作用。比如华商润丰灵活就重仓了消费、物流、信息安全等行业股票,交银优势行业重仓的智能电网、液压件、食品检测等行业股票也表现亮眼。

      当然,最惨的还是重仓了成长股及中小盘的混合基金。前5月混合基金中跌幅榜前40名全部超过13%,跌幅最高的达26.16%,首尾相差超60%。其中保利地产、华夏幸福、工商银行、首创股份等周期股,年内则坑苦了大批基金,还有重仓中兴通讯、欧菲科技、光线传媒等科技、传媒行业股票的基金也着实受伤严重。

      债基:债市整体向好 多家机构看好后市

      与股票、混合基金相比,债券基金年内的平均收益则略好一些,达到了1.87%,虽然信用债频频曝出危机,但总体上债市则更加稳健。根据业内人士分析,资管新规靴子落地对债市形成中长期利好。

      年初至今债券市场已发生21起违约事件,其中10起发生在4月17日至5月21日的短短30多天时间内。光大证券首席固定收益分析师张旭认为,本次所谓的“违约潮”与2016年相比有明显的不同:2016年的“违约潮”主要是由于经济下行的客观背景及个别发行人的主观偿债意识淡薄所致,本次“违约潮”更多是由于金融强监管及政府债务强监管所引发的广义信用收缩。而金融强监管对依靠激进融资进行过度扩张的主体影响较大,政府债务强监管对资金回流受控于政府的主体影响较大,部分发行人同时具有上述两个属性,因此出现风险的概率更高。

      富达国际固定收益基金经理黄嘉诚则称,自2014年第一起违约事件发生以来,截至目前已有超50家民营企业出现违约,但中国市场的违约率目前只有0.1%至0.2%,仍然低于许多地区和市场。比如,以美元计价的亚洲高收益债券违约率大概能达到3%至4%。同时,中国债市违约总额目前达到910亿元人民币,该金额也只占中国债务总量的0.12%。

      黄嘉诚指出,央行在第一季度货币政策执行报告中已经将“去杠杆”的字眼去掉,而换成了“调结构”。这意味着政府的调控重点已从单纯地降低杠杆率,转向策略性地调整不同行业间的资源配置和资金流向,加上近期推出的资管新规,可预期下半年中国债市有望回归基本面。

      回归到债券型基金的业绩表现上,今年前5个月债基收益涨幅榜中,有15只基金涨幅超过5%,有7只基金涨幅超过12%,最大涨幅为15.09%。纯债、国债、金融债等纷纷亮相债基涨幅榜前列。而在跌幅榜中,信用债、可转债两大类则占据了很大比重,这也进一步说明,债市的风险主要集中在强监管下对个别公司的资金链影响,和A股市场的波动对转债的价格影响。

      此外,多家机构也表示,在经历了近几年时间最长、幅度最大的一次调整后,债市基本企稳,配置价值正在显现。海通证券姜超则明确指出:债券牛市已经确认,央行降准往往是债券牛市启动的重要信号,本轮债牛主要是融资需求回落带来的利率下降,可持续性强。国信董德志认为,当前中国经济已经切换到“宽货币+紧信用”的状态,去杠杆背景下社融增速有望回归到10%以下,货币市场流动性正在从2017年的中性偏紧转化到2018年的中性偏松,均有利于债市复苏,2018年债券后续的表现将强于股票和大宗商品。

      QDII:海外股市震荡 油气类基金表现抢眼

      一方面,今年以来全球资本市场震荡加剧,海外资本市场整体表现不佳,这也使得QDII基金受到挑战,不少投资股市、债券、黄金、房地产等类型QDII基金业绩下挫。Wind数据显示,今年前5个月,超过半数的QDII基金出现了负收益。

      另一方面,在今年国际原油价格大幅上涨的背景下,油气类QDII基金整体表现亮眼,前5月均取得了正收益。油气类资产价格受行业景气程度影响很大,易方达原油、嘉实原油、南方原油等多只原油主题基金的收益率均超过了10%。

      根据中国经济网记者的统计,今年前五个月QDII基金中,涨幅榜前40名的基金上涨幅度均超过6%,涨幅超过10%的基金有14只,最大涨幅达19.51%,领涨的是汇添富全球医疗美元(004878),其重仓股为国内及美国、香港市场上市的医药股,而紧随其后的则多为原油类QDII产品。

      据介绍,油气类QDII投资标的一般分为两种,一类跟踪的是投资原油期货的基金产品,属于基金中基金(FOF),与原油价格行情走势相关度较高,这类基金对原油市场的反应也更为敏感,包括易方达原油、嘉实原油、南方原油和诺安油气等。还有一类QDII跟踪的是原油类股票标的,短期受股票价格影响,与原油价格走势有所差别,包括华宝标普油气、广发道琼斯美国石油、华安标普全球石油等。

      一位油气类基金经理认为,即使原油市场不断上涨,但期货投资中的成本可能影响基金净值。油气类基金较适合短期博弈,对于一般投资人来说,不适合长期持有。业内人士建议投资者,如想借道基金跟踪油价、捕捉短期行情,建议选择与油价相关性高、流动性较好的产品。具体到未来走势,机构投资人士认为相关板块依然跟油价高度相关,如果油价能够维持高位,板块依然有配置价值,短期或有回调压力,但在年内时间内,对行情还算乐观。

      在投资组合中纳入原油资产,一定程度上能够分散风险,从而达到提高单位风险收益的目的。但考虑到油价涨幅已经很大,从基金申赎和交投情况也显示出市场对未来油价持谨慎态度,目前对于油气基金的配置也必须谨慎。

      而在跌幅榜中,下跌幅度超过5%的QDII基金有19只,其中,跌幅最大的达到了9.10%。具体看这些跌幅靠前的基金重仓股,多数投资的是港股中的腾讯及银行股、软件股。另外,在投资国外股市的QDII中,一些重仓美国房地产股票及欧股的产品也跌幅靠前,为今年海外QDII的业绩蒙上了一层阴影。来源;中国经济网

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